6 月 13 日，伊以冲突爆发，布伦特原油价格当日上涨 7%，后续涨幅有所回落。截至 6 月 16 日，国际油价普遍涨至 70-75 美元/桶。伊朗是 OPEC 第三大产油国，此次冲突可能会引起原油供给格局发生明显的变化，油价中枢有望系统性上行。

  当前美国页岩油主要产区开采成本在 40–50 美元/桶之间，油价上行将直接提升页岩油开采意愿；政策方面，特朗普提名水力压裂技术发明者克里斯·赖特出任新一任能源部长，其长期主张积极开发石油和天然气。在油价与政策的双重驱动下，北美油气设备供应商有望率先受益： （ 1）杰瑞股份： 全球电驱压裂设备龙头，与 BJ Services 深度合作，2023 年起陆续在北美地区有电驱压裂设备订单落地， 2025 年已落地一套电驱压裂设备订单。同时，公司美国工厂已经营十余年，具有本地化生产&服务团队，后续若关税持续恶化，美国工厂将采取“全球采购+美国组装”，较大程度规避关税风险； （ 2）纽威股份： 全球高端阀门龙头，在油气阀门领域具有较高市场影响力，在北美具备深厚的市场基础。同时，公司积极布局沙特工厂，预计 2026 年投产，能够覆盖北美需求。展望后续，杰瑞股份和纽威股份均有望充分受益于本轮油价中枢上移及北美页岩业再度扩张。

  当前北美数据中心供电大部分使用石油或天然气发电，石油价格持续上涨天然气性价比凸显。据我们测算，柴油发电机每 MW 设备投资约 200 万元，燃气轮机发电机组每 MW 投资约 600 万元。经营成本方面，自欧洲能源危机以来，北美天然气价格相较高位已下跌 70%，而国际油价自 2023 年下半年以来重回上行通道，目前已于 70-75 美元高位震荡。以 60MW 规模数据中心为例，燃气轮机发电机组年运行成本不足柴油机组的 10%。同时， 2025 年以来北美数据中心 Capex 再超预期：2025Q1，美国超大规模云服务商（如 Alphabet、微软、 Meta 和亚马逊）在以AI为驱动的数据中心上的投入约为 810 亿美元，预计全年合计支出有望超过 3000 亿美元，燃气轮机发电市场有望迎来新一轮需求扩张。

  推荐受益于高油价的油服设备&零部件龙头【杰瑞股份】【纽威股份】； AI 需求迅速增加，发电侧燃气轮机发电机组板块有望率先受益，推荐【豪迈科技】【杰瑞股份】【应流股份】，建议关注【联德股份】。

  页岩油开发节奏没有到达预期， 贸易摩擦加剧， 数据中心 Capex 放缓，宏观经济风险

  证券之星估值分析提示杰瑞股份盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示豪迈科技盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示东吴证券盈利能力平平，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

  证券之星估值分析提示应流股份盈利能力比较差，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示纽威股份盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示联德股份盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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